广汽集团：满目疮痍·

满目疮痍的广汽集团，给投资者们来了个措手不及。作者|半页责编|尚武出品|汽车K线

华为那一架满目疮痍的战斗机海报，至今让人历历在目，但华为历经磨难后，已经越发强大，在汽车行业搅动风云。如今，同在岭南的一家汽车集团也正在汽车行业的风暴中，变得千疮百孔。

告别了止跌回升的7月，广汽集团双股股价进入8月后，立刻陷入颓势。8月初，“埃安赴港IPO乌龙”期间，广汽集团双股连续3个交易日下跌。不久，随着7月产销快报的发布，广汽集团双股股价再次纷纷低开下行。随着全国各地2024上半年GDP成绩相继发布，广州市成为Top10阵营中，增量唯一低于200亿元的城市，同时以仅有2.5%的增速垫底，城市排名被重庆超越，险些跌出Top5。投资者们担心的是，满目疮痍的广汽集团，何时才能否极泰来？

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集团全面下滑行业地位恐不保

上市公司公告显示，广汽集团7月销辆同环比分别下滑25.37%、13.65%，至14.12万辆，跑输行业大盘平均水平。

在《汽车K线》统计的销量榜中，广汽虽然没能重回Top5，但继续保持在第6位。可与6月相比，广汽集团单月销量与长安汽车的差距缩小至不足3万辆，同时对东风汽车集团股份的领先优势扩大至3.29万辆。但这种缩小差距、扩大优势的表现，并不能让广汽集团松一口气。

1~7月，广汽集团累计销量为100.42万辆，同比下滑25.83%，创下《汽车K线》统计的19家车企之最。

从集团整体层面分析，这主要归咎于广汽集团进入2024年以来，持续7个月销量同比下滑，且每月下滑幅度均达两位数。无论降幅还是持续时间，都创出历史首次。

这直接导致截至7月，广汽集团的全年目标完成率仅为36.39%。在《汽车K线》统计范围内，该完成率水平，只能排在上汽集团、长城汽车之间，排在第10位。

但值得一提的是，上汽集团全年目标是广汽集团的两倍有余，长城汽车累计销量已经实现3.6%的正增长，且与上年同期相比，后两者完成率降幅都在3~5个百分点范围内，而广汽集团上年同期的完成率一度超过50%，位居第5位。其完成率的收缩程度，仅次于理想汽车。理想汽车是受开年时纯电系列的战略失利影响，而广汽集团遇到的问题，就是全盘的溃退。

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两大合资“齐头并退”广汽丰田降幅扩大8月5日，广汽集团两大合资板块当中，仍在坚持通过官微发布每月销量的广汽丰田发布销量海报显示，7月销售59118辆，但并没有公布单月同环比变化和累计销量情况，只是额外介绍了混动占比提升至53.2%，以及凯美瑞、赛那、汉兰达的部分销售数据。其实看到这里，当时很多人就已经对广汽集团两大合资有了不太好的预感。

果然，8月9日广汽集团发布的产销快报显示，广汽本田、广汽丰田7月销量同比再次下降，与集团整体一致出现了7连降。

其中，广汽本田7月销售3.33万辆，同环比分别下降20.8%、3.14%。1~7月累计销售24.12万辆，同比下降27.34%，在集团内部的销量占比进一步收缩至24.02%。值得一提的是，今年7月的销量，是广汽本田近10年以来同期最低水平。相比之下，累计销量占比不断逼近40%的广汽丰田，对广汽集团的影响更为明显。7月，广汽丰田销售5.36万辆，同环比分别下降23.43%、23.51%。

公告上单月销量明显低于官微海报公布的情况，主要是由于数据口径有所不同，但仅从往期产销快报对比，就会发现今年7月，广汽丰田单月与1~7月累计，分别创下2019、2020年以来的同期新低。

令人感到意外的是，这还是建立在今年广汽丰田第九代凯美瑞、2024款雷凌185T、赛那、汉兰达、威兰达、威飒豪华PLUS版等大量新车相继上市的基础之上。而且与广汽本田最大的反差在于，在广汽集团内部，无论单月还是累计销量，广汽丰田的集团占比都在持续提升，其中累计销量占比已经提升至38.8%，逼近4成规模。所以，进入2024年以来，广汽集团整体连续7个月同比销量下降，广汽丰田难辞其咎。而反观广汽丰田本身，无论与今年5、6月相比，还是回看近5年的过往表现，今年7月同比降幅再次扩大，让广汽集团整体销量企稳回升成为泡影。

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埃安乌龙，自主业务完成率仅3成如果说广汽丰田的颓势，是新能源转型所必须付出的代价，那么对于曾庆洪与冯兴亚率领的广汽集团，新能源领域当中最受瞩目的“名片”——广汽埃安，在车市和资本市场中都没能拿出令人满意的表现。

8月1日，广汽埃安发布销量海报显示，7月销售35238辆，同样没有公布同比变化情况。

随后，广汽集团发布产销快报显示，广汽埃安7月销量为28287辆，不仅比官微海报少了将近7000辆，同比降幅更是达到了37.17%，在刨除春节期间带来的影响后，这样的降幅在埃安历史中可以排进Top3。1~7月广汽埃安累计销量仅为15.46万辆，同比降幅高达39.21%。无论单月还是累计同比销量降幅，埃安均为广汽集团内部之最。至此，埃安在2024年1月之后，单月销量同比6连降，年内月均销量仅为2.21万辆，不仅远低于上年同期的3.63万辆，与2023全年月均4万辆的高光时刻更是渐行渐远。除了在销量上陷入颓势，埃安在资本市场还闹了一出“乌龙”。8月初，有媒体报道称，在北京产权交易所于8月1日发布的《广汽埃安新能源汽车股份有限公司股权转让》招商公告中，一句“广汽埃安近期正在准备港股IPO上市工作，目前各项上市准备工作正在如期开展中”，引起了人们的注意。

虽然广汽埃安很快对媒体回应称这是公司内部的资产处置流程，与港股IPO没有直接关系，上述公告在7日后被撤下，但广汽集团双股8月开局连续3个交易日下跌，纷纷回落到7月上涨前的水平。

广汽乘用车7月同样没能带来好消息。7月销售2.58万辆，同环比分别下降17.7%和21.31%，1~7月累计销售21.47万辆，同比下降2.9%。虽然广汽乘用车的单月、累计同比销量降幅并不算太高，但叠加埃安的表现，截至7月，广汽集团面对自主品牌110万辆的全年目标，完成率仅为33.57%。

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无人接盘的旧工厂，应接不暇的新难题8月7日，有媒体报道广汽菲亚特克莱斯勒汽车有限公司（以下简称“广汽菲克”）长沙工厂再次流拍。

早在2022年10月，广汽集团发布公告称，董事会同意广汽菲克的破产申请，将对其资产进行重整。

今年7月，广汽菲克长沙工厂以19.15亿元的价格，进行首次拍卖，因无人出价导致流拍后不久，在8月进行的第二次拍卖中，起拍价格下降了3.83亿元，再次因为无人出价而流拍。屋漏偏逢连夜雨，时隔不久，合创汽车新增了7条股权冻结信息，合计4116万元，冻结期限自2024年8月15日至2027年8月14日。广汽乘用车（杭州）有限公司正是上述股权冻结的被执行企业。广汽乘用车（杭州）有限公司的前身，是成立于2010年的广汽吉奥，2016年被广汽乘用车收购，生产传祺品牌产品。

2018年，广汽集团与蔚来合资成立广汽蔚来，即合创汽车的前身。2021年，合创汽车以20.73亿元入股广汽乘用车（杭州）有限公司，广汽集团：满目疮痍·持股49%。

同样是在这一年，广汽蔚来引入了新的投资方——广东珠投智能科技投资有限公司，持股68.56%。与此蔚来逐步退出，广汽蔚来变成了今天的合创汽车。对广汽集团来说，合创汽车成为了埃安持股20.54%、广汽集团持股4.46%的参股公司。2023年2月，广汽集团董事会审议通过了《关于合创汽车增资的议案》，广汽集团、广汽埃安分别向合创增资1.07亿元、4.93亿元。

可是，据公告披露，广汽集团董事管大源“认为合创汽车的未来发展存在不确定性，建议谨慎投资。”

「图片来源：广汽集团公告」就在合创汽车被曝股权被冻结的同一时期，曾在2021年与广汽集团达成合作的禾多科技，被曝高管出走、部分部门被解散、与广汽集团的重组方案没能得到所有股东支持。据中国执行信息公开网显示，禾多科技已被北京海淀、江苏苏州和广州花都三地法院列为被执行人，涉及金额近75万元。

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ViewsofAutosKline把时间拨回到一个月前，7月19日，广汽集团连发两则公告，其中之一是5~6月的投资者关系接待记录，在所列出的共10条话题当中，“广本、广丰整体经营计划及趋势判断”，以及“对下半年终端价格走势和销量趋势的展望等”内容赫然在列，但遗憾的是，广汽集团并没有在公告中披露相关回应内容。

同日的另一则公告，是对广汽租赁进行扩股增资，以其50%的股权，换取运营资金。

合资公司减产、销量持续锐减，埃安IPO闹“乌龙”、自主板块表现低迷，再加上广汽菲克资产拍卖二次流拍、合创汽车与禾多科技深陷困境，自顾不暇的广汽集团让不少投资者感到紧张。考虑到广汽集团至今尚未发布2024半年度业绩预告，唯一能让投资者们获得一丝安慰的，是广汽集团2024半年报应该不会有类似一季报出现过的大幅波动。

但广汽集团双股股价的走势就是另外一回事了。在8月2日广汽集团发布的回购进展公告中，披露了5月董事会审议通过的双股回购进度。以成交金额计算，截至7月31日，其中A股回购约为目标下限的59.93%，H股约为72.91%。

结合截至6月的回购进展，可以发现绝大部分回购都发生在了7月，也就是双股均创下52周最低股价的时间段。值得一提的是，广汽集团A股的回购目标下限，已经与有些零部件供应商处于同一水平。集团内部对自身在资本市场的信心可见一斑。8月末，广汽集团2024半年报即将发布，广汽集团能否让投资者们重拾信心？而投资者更关心的，或许是在汽车行业这场百年未有之大变局的风暴中，看上去满目疮痍的广汽集团，如何像华为一样实现逆境蜕变，从大变强。

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